Еженедельный обзор рынков 29.3.2021

США

Основные индексы за неделю были смешанными, поскольку инвесторы, казалось, продолжали испытывать оптимизм по поводу открытия в связи с опасениями по поводу инфляции и процентных ставок. Акции компаний с малой капитализацией отставали вторую неделю подряд, сигнализируя о потенциальной паузе или развороте их недавнего лидерства на рынке. Аналогичным образом, акции компаний сферы услуг связи показали худшие результаты в рамках индекса S&P 500, который снизился из-за резкого падения акций нескольких традиционных медиа-компаний после периода хороших результатов. Закрытие Суэцкого канала из-за вышедшего из строя грузового корабля вызвало опасения по поводу уже напряженных мировых линий поставок, но привело к росту цен на нефть и запасов энергоносителей. Акции потребительских товаров, коммунальных услуг, материалов и недвижимости также были на высоком уровне.

Данные по инфляции — возможно, возглавляющие список недавних опасений инвесторов — остались приглушенными. Основной (без учета продуктов питания и энергии) индекс личных потребительских расходов вырос на 1,4% в годовом исчислении в феврале, по сравнению с 1,5% в январе и все еще значительно ниже целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%. В среду председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл и министр финансов Джанет Йеллен заявили перед Конгрессом, что не видят опасности перегрева экономики.

Европа

Акции в Европе выросли из-за надежд на восстановление экономики, компенсировав предыдущие потери, вызванные опасениями по поводу дополнительных ограничений для сдерживания распространения коронавируса и угрозы Европейской комиссии (ЕК) остановить экспорт вакцин. В местной валюте панъевропейский индекс STOXX Europe 600 прибавил 0,85%. Основные фондовые индексы были смешанными: французский CAC 40 завершил неделю скромным падением, в то время как немецкий индекс Xetra DAX, итальянский FTSE MIB и британский FTSE 100 индекс показали рост.

Доходность государственных облигаций основных и периферийных стран еврозоны в целом упала. Опасения по поводу медленного развертывания вакцины в Европе на фоне новой волны коронавирусных инфекций стимулировали спрос на высококачественные государственные облигации. Данные, свидетельствующие об увеличении еженедельных покупок облигаций Европейского центрального банка на 7,1 млрд евро, также повлияли на доходность.  Более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции, которые превзошли ожидания Банка Англии относительно ужесточения денежно-кредитной политики, также снизили доходность.

Япония

Японские фондовые рынки показали значительные потери, несмотря на то, что им удалось восстановить некоторые утраченные позиции в конце недели. Nikkei 225 Stock Average снизился на 2,1%, в то время как более широкий TOPIX упал на 1,4%. Иена ослабла, закрывшись на отметке чуть ниже 110 иен по отношению к доллару США. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии завершила неделю снижением — 0,08%.

В пятницу парламент Японии утвердил рекордный бюджет в размере 106,61 триллиона иен (976 миллиардов долларов США) на 2021 финансовый год, чтобы помочь смягчить последствия пандемии коронавируса, а также повысить расходы на социальное обеспечение и оборону. В очередной раз отказавшись от налоговой консолидации, Палата советников приняла бюджет на год, начиная с 1 апреля, после его утверждения Палатой представителей в начале марта.