Еженедельный обзор рынков 22.3.2021

США

Основные индексы продолжили движение к рекордным максимумам в начале недели, но затем потеряли позиции, поскольку доходность облигаций достигла самого высокого уровня за более чем год. Запасы энергетических компаний резко упали, поскольку цены на нефть стали самым крупным дневным падением с лета. Индекс низкой капитализации Russell 2000 упал больше всего, вернув часть своего лидерства за год до настоящего времени.

Ралли акций остановилось во вторник утром после того, как долгосрочная доходность казначейских облигаций возобновила рост — за следующие два торговых дня доходность эталонных 10-летних облигаций взлетела примерно на 17 базисных пунктов (0,17%) и достигла нового максимума эпохи пандемии. около 1,75%, прежде чем немного отступить. Политики подтвердили, что они не ожидают повышения ставок до 2023 года, а также уверены, что любое повышение инфляции окажется кратковременным. Комитет также пообещал сохранить текущие темпы покупки активов и существенно повысил свои прогнозы экономического роста в 2021 году. Настроение инвесторов стало отрицательным, так как еженедельные заявки на пособие по безработице неожиданно выросли до 770 000, самого высокого уровня за месяц. Промышленное производство упало на 2,3% в феврале по сравнению с консенсусными ожиданиями небольшого роста, в то время как индекс настроений строителей упал до семимесячного минимума, так как количество новых домов и разрешений также снизилось. Розничные продажи без учета нестабильного автомобильного сегмента упали на 2,7% в феврале, что является самым большим падением с 15,2% падения в апреле.

EU

Акции в Европе по итогам дня практически не изменились. Хотя центральные банки сохранили свою мягкую политическую позицию в поддержку восстановления экономики, опасения по поводу возобновления коронавирусной инфекции в некоторых странах ограничивают потенциал роста. В местной валюте панъевропейский индекс STOXX Europe 600 завершил неделю практически без изменений. Основные европейские индексы были смешанными. Немецкий индекс Xetra DAX прибавил 0,82%, а итальянский FTSE MIB вырос на 0,36%. Однако французский индекс CAC 40 упал на 0,80%, а британский FTSE 100 — на 0,61%.

Руководители Банка Англии единогласно проголосовали за сохранение базовой процентной ставки на рекордно низком уровне 0,1% и за продолжение существующей программы покупки облигаций. Центральный банк заявил, что в прошлом месяце глобальные экономические события «были немного более сильными, чем ожидалось», и отметил, что пакет финансовых стимулов США должен предоставить «значительную дополнительную поддержку». Банк Франции (BoF) повысил свой прогноз экономического роста на 2021 год с 4,8% до 5,4% и заявил, что активность в конце прошлого года оказалась лучше, чем предполагалось.

Japan

Динамика фондовых рынков Японии за неделю была неоднозначной. Объявление Банка Японии (BoJ) о том, что он ограничит свои покупки биржевых фондов (ETF) теми, которые отслеживают TOPIX, способствовало приросту индекса на 3,13%. Индекс Nikkei 225 Stock Average показал слабую динамику, вернувшись на 0,25%. Иена немного укрепилась, закрывшись на отметке чуть ниже 109 иен по отношению к доллару США. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии закончила неделю на уровне 0,11%.

Экспорт Японии в феврале упал быстрее, чем ожидалось, на 4,5% в годовом исчислении, главным образом из-за временных факторов. Поставки в США упали на 14,0% из-за снижения продаж автомобилей, которое, по крайней мере, частично было связано с плохой погодой. Экспорт в Китай также резко замедлился: с 37,5% в годовом исчислении в январе до всего 3,4% в феврале, что отражает эффект Лунного Нового года. Импорт вырос на 11,8% за год к февралю после ряда сокращений за последний год. Рост был поддержан резким увеличением импорта из Китая.