Еженедельный обзор рынков 15.3.2021

США

Акции выросли на прошлой неделе, и основные ориентиры установили новые рекорды. Похоже, что инвесторы по-прежнему сосредоточены на колебаниях доходности долгосрочных облигаций и дисконте, который они делают на будущую прибыль, что привело к значительным колебаниям в ориентированном на технологии индексе Nasdaq Composite. Неделя началась с падения, так как доходность 10-летних казначейских облигаций США осталась вблизи годовых максимумов. Доходность облигаций снизилась в последующие дни, что, казалось, повысило настроение. В среду Министерство труда сообщило, что основные потребительские цены (за исключением продуктов питания и энергии) выросли в феврале всего на 0,1%, что немного ниже ожиданий. Цены основных производителей, по данным в пятницу, выросли на 0,2%, что соответствовало ожиданиям, и значительно ниже январского скачка на 1,2%.

Первоначальные еженедельные обращения за пособием по безработице упали до 712 000, самого низкого уровня с ноября. Постепенно восстанавливающийся рынок труда, похоже, отразился на предварительных оценках потребительских настроений Мичиганского университета в марте, которые выросли больше, чем ожидалось. Это помогло рынкам расти за неделю.

Европа

Акции в Европе выросли, поскольку США были готовы ввести в экономику массивные бюджетные стимулы, а Европейский центральный банк (ЕЦБ) пообещал покупать больше облигаций, чтобы противостоять росту стоимости заимствований. В местной валюте панъевропейский индекс STOXX Europe 600 завершил неделю ростом на 3,52%. Немецкий индекс Xetra DAX вырос на 4,18%, французский CAC 40 — на 4,56%, а итальянский FTSE MIB — на 5,00%. Британский индекс FTSE 100 прибавил 1,97%.

Доходность основных государственных облигаций еврозоны упала. ЕЦБ объявил, что ускорит покупку облигаций во втором квартале, чтобы сдержать недавний рост доходности, что приведет к росту цен на облигации. Валовой внутренний продукт (ВВП) региона за четвертый квартал также был немного пересмотрен в сторону понижения, что еще больше снизило урожайность.

По последним оценкам ЕЦБ, рост ВВП ЕС в 2021 году составит 4%, по сравнению с 3,9%. ЕЦБ также пересмотрел прогноз инфляции до 1,5% с 1% на 2021 год и скорректировал оценку на 2022 год с 1,1% до 1,2%.

 

Япония

Фондовые рынки Японии выросли за неделю: Nikkei 225 Stock Average прибавил 2,96%, а более широкий индекс TOPIX — 2,89%. Японские стоимостные акции продолжали демонстрировать уверенное превосходство по сравнению с их аналогами роста на фоне возросшего глобального интереса к компаниям, чьи состояния тесно связаны с экономическим циклом: индекс стоимости TOPIX в этом году резко вырос. Иена упала почти до девятимесячного минимума, закрывшись выше 109 йены по отношению к доллару США. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии закончила неделю на уровне 0,11%.